2021.03.04-Mohnish Pabrai’s Q&A Session with MBA Students at Georgetown University – March 4, 2021(重點節錄+部分翻譯)
Mohnish Pabrai和 Georgetown University 的學生於2021.03.04的Q&A對談紀錄 邊聽邊整理一下重點,關於他自己的投資歷程、用的方法、投資建議等等的。 粗體字是主持人或學生問的問題,下方是Pabrai的回答,總共有18個問題跟回覆。 很多問題問得很好,投資大師的回覆也很有意思,分享給有興趣的人參考。 ====================================================== ●原始影片: ●重點摘要+翻譯: Q1:可否告訴我們您當初踏入專職投資領域的原因?如何開始經營自己的基金、以及隨著時間是如何發展? A1: 基本上 我是從業餘愛好開始的,我聽說了巴菲特、查理蒙格以及葛拉漢的投資方法,然後我就一直在運用他們那套方法來進行投資 ,大概5年左右我自己獲利不錯、在市場上取得了一些成功,我有幾個朋友平常就會一起討論股票、我會跟他們報明牌、告訴他們股票相關的訊息之類的,大概在1999年的時候他們說「股票訊息是非常隨機的,你有時候會告訴我們買進,然後可能之後我們有一段時間沒碰面,我根本不知道要賣掉還是繼續持有之類的後續要怎麼操作。」所以我們9個人決定把股票買賣的操作給系統化,他們大概給了我100萬、每個人約出資10萬美金上下,他們想讓我來管理這些資金,我們就建立了合作關係,並且我套用了巴菲特在1950年提出的合夥制度規則,我們在1999年7月成立了Pabrai Investment Funds,大概經過了15個月,到2000年底,我們資產規模達到250萬美金,第一年就增長了約70%,從那時候起我們才比較認真看待這個業務,並且試著去吸引更多的投資者跟資產投入,然後資金規模逐漸擴大,我們賺了幾億美金,就是這樣。 Q2:您的基金目標是什麼?未來的五年、十年和過去最初的五年、十年相比,選擇的股票又會有怎樣的改變呢? A2: 在這個行業中,你需要持續學習,我認為投資的知識是累積性的,所以和其他像是籃球員、足球員不同,隨著時間經過,你理論上會越來越強、越做越好,你可以持續提升自己甚至到七十歲、八十歲 ,這是很棒的,我的意思是,我獲得了更多的經驗,能夠從自己的錯誤中、其他投資者的模型中學到很多東西。 我在去年對管理資金的方式做了重大的改變,主要是受到Nick Sleep和他的搭檔Zach的...